多層片式陶瓷電容器（MLCC）具有容量范圍寬、頻率特性好、耐高溫高壓、體積小、壽命長和成本低等優點，主要應用于電子整機的振蕩、耦合、濾波旁路電路中，是電子整機中使用數量最多的被動貼片（片式）元件。近年MLCC的價格及產量跟隨供需大幅波動，市場出現了新變化，今天就來簡單梳理一下。

（一）消費MLCC需求探底，回暖需時

MLCC終端下游涵蓋消費電子、家電、汽車、通信等，下游需求的變化與經濟息息相關，因此MLCC整體的供需與經濟相關性較強。而整個MLCC市場中，消費電子MLCC占比是最高的，其中移動終端占MLCC主要應用領域市場33.4%。

過去MLCC行業需求穩步增長，2021年市場規模1147億元，2017-2021年復合增長率11.8%，但從2022年開始，智能手機和PC等消費電子產品的需求持續下滑，市場低迷導致庫存調整時間延長，訂單不斷減少，對MLCC廠商打擊巨大。

根據IDC最新公布的數據，2022年全球智能手機出貨量不足12億部，同比下降12%，2023年第二季度全球智能手機出貨量2.68億臺，同比下降7%，是連續8個季度出現同比下滑。

數據來源：Canalys整理

去年至今年二季度，MLCC領域的頭部企業村田制作所、TDK等紛紛下調業績預測、下修產能利用率和資本支出，反映多數MLCC企業今年經營情況并不樂觀。

但第三季度，華為Mate60系列在沒有官方預熱信息的情況下，突然宣布正式發售。幾周后，蘋果Apple全新的iPhone15系列正式亮相并銷售。券商數據顯示，華為和蘋果對全新的高端旗艦都進行了加單，即兩家廠商都對接下來的銷售情況保持了積極預期。移動終端市場顯示回暖。

此外據TrendForce集邦咨詢數據，MLCC供應商月平均BBRatio從四月0.84，一路回升至七月初的0.91，總出貨量回升。因此有機構認為MLCC產業谷底已過，如東吳證券經過考察本輪供給端降價去庫存周期（2021Q3-2023Q1）情況，結合經銷商現貨價情況、行業庫存水位以及上游輔材企業稼動率判斷，認為2023年4月行業已經見底并恢復。

（二）車用MLCC需求逆勢增長

汽車占MLCC主要應用領域市場14.0%，近年高速增長帶動汽車電子市場持續火熱，車用MLCC需求逆勢增長。2022年全球輕型汽車（LV）總銷量約為8,100萬輛，同比僅跌0.6%。中國汽車產/銷總量連續14年穩居全球第一，產銷分別為2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比增長3.4%和2.1%。

MLCC在汽車電子的市場需求量極大，單臺燃油車大約需要3000~4000顆MLCC，而一輛新能源汽車需要的MLCC數量則高達1.7萬~1.8萬顆，且以高端型號為主。從影音娛樂系統到ADAS系統到完全自動駕駛系統等，汽車電子化水平的大幅提升也促進了車用MLCC的增長。中汽協預測2023年中國新能源汽車銷量將達到900萬輛，同比增長35%，預計2025年新能源汽車在汽車銷售中的占比將超過50%，是2021年銷售量的5倍，由此帶來的汽車MLCC市場增長將達到20億美元。

圖片來源：三環集團

相對消費電子產品，車規產品主要為中大尺寸，對于產品一致性、可靠性、高容值、高耐壓、耐溫有著更高要求，相似規格的料號，車載級的價格遠高于消費級。汽車電子將是未來MLCC最大的增量市場，日韓等幾大MLCC廠商均已達成共識，加快向“車規級市場”轉型的進程。但由于消費電子和車用MLCC生產線不同，車規級MLCC對于性能和安全性的要求更高，MLCC制造成本也會變高，各大廠商需要額外投資更改產線或者擴建，因此車規MLCC暫時仍處于供不應求的狀態。

（三）需求分化，高端產品和國產替代產生新機遇

綜上所述，由于消費電子MLCC降價難以提升市占率，村田、三星電機、太陽誘電、TDK等頭部廠商開始進行產能調整，逐漸退出供過于求的通用型產品產能。

圖片來源：公開信息整理

受益于海外龍頭退出中低端MLCC，國內廠商搶占了部分市場，如村田2018年3月停產的0402、0603、0805、1206等尺寸的舊產品均已實現國產替代。

標準型產品減產，冰火的另一端，高端MLCC產品需求卻愈來愈旺盛。據券商數據顯示，不同于高庫存水位的消費規MLCC，汽車MLCC代理商的庫存較低，維持在2-3個月的常規水位，且汽車的大尺寸高容存在明顯的缺貨，目前交期已經到了40個月。小尺寸低容庫存中車規的0603104也在缺貨。因此，村田、TDK、太陽誘電都于今年在中國、菲律賓、馬來西亞等海外廠區進行擴容增產，如村田于今年8月總投112億日元菲律賓新廠開工。

原本在MLCC市場中，日本企業獨占全球56%的份額（2021年），而高端MLCC市場中更為明顯，村田、TDK掌握車用MLCC市場近80%市占率，因此我國高端MLCC及部分原材料仍依賴進口，國產替代空間較大。

國內廠商也在加大研發投入，開拓高端市場。如風華高科、微容電子等廠商從2022下半年已陸續推出低容值車規產品并實現產能提升，平均月產能約3億~4億顆；三環集團2021年投入37.5億元用于“高容量系列MLCC擴產項目”?？梢灶A見，國內廠商將充分受益于國產替代趨勢，不斷搶占高端產品市場份額。

參考來源：

[1]中國電子元件行業協會《2022年版中國MLCC市場競爭研究報告》

[2]證券時報《MLCC廠商提價“有底氣”行業景氣度將持續修復》

[3]粉體圈《擴產MLCC，村田總投112億日元菲律賓新廠開工》

粉體圈 Alex

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