多層片式陶瓷電容器（MLCC）具有容量范圍寬、頻率特性好、耐高溫高壓、體積小、壽命長(zhǎng)和成本低等優(yōu)點(diǎn)，主要應(yīng)用于電子整機(jī)的振蕩、耦合、濾波旁路電路中，是電子整機(jī)中使用數(shù)量最多的被動(dòng)貼片（片式）元件。近年MLCC的價(jià)格及產(chǎn)量跟隨供需大幅波動(dòng)，市場(chǎng)出現(xiàn)了新變化，今天就來簡(jiǎn)單梳理一下。

（一）消費(fèi)MLCC需求探底，回暖需時(shí)

MLCC終端下游涵蓋消費(fèi)電子、家電、汽車、通信等，下游需求的變化與經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，因此MLCC整體的供需與經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較強(qiáng)。而整個(gè)MLCC市場(chǎng)中，消費(fèi)電子MLCC占比是最高的，其中移動(dòng)終端占MLCC主要應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)33.4%。

過去MLCC行業(yè)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，2021年市場(chǎng)規(guī)模1147億元，2017-2021年復(fù)合增長(zhǎng)率11.8%，但從2022年開始，智能手機(jī)和PC等消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求持續(xù)下滑，市場(chǎng)低迷導(dǎo)致庫存調(diào)整時(shí)間延長(zhǎng)，訂單不斷減少，對(duì)MLCC廠商打擊巨大。

根據(jù)IDC最新公布的數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機(jī)出貨量不足12億部，同比下降12%，2023年第二季度全球智能手機(jī)出貨量2.68億臺(tái)，同比下降7%，是連續(xù)8個(gè)季度出現(xiàn)同比下滑。

數(shù)據(jù)來源：Canalys整理

去年至今年二季度，MLCC領(lǐng)域的頭部企業(yè)村田制作所、TDK等紛紛下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)、下修產(chǎn)能利用率和資本支出，反映多數(shù)MLCC企業(yè)今年經(jīng)營(yíng)情況并不樂觀。

但第三季度，華為Mate60系列在沒有官方預(yù)熱信息的情況下，突然宣布正式發(fā)售。幾周后，蘋果Apple全新的iPhone15系列正式亮相并銷售。券商數(shù)據(jù)顯示，華為和蘋果對(duì)全新的高端旗艦都進(jìn)行了加單，即兩家廠商都對(duì)接下來的銷售情況保持了積極預(yù)期。移動(dòng)終端市場(chǎng)顯示回暖。

此外據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，MLCC供應(yīng)商月平均BBRatio從四月0.84，一路回升至七月初的0.91，總出貨量回升。因此有機(jī)構(gòu)認(rèn)為MLCC產(chǎn)業(yè)谷底已過，如東吳證券經(jīng)過考察本輪供給端降價(jià)去庫存周期（2021Q3-2023Q1）情況，結(jié)合經(jīng)銷商現(xiàn)貨價(jià)情況、行業(yè)庫存水位以及上游輔材企業(yè)稼動(dòng)率判斷，認(rèn)為2023年4月行業(yè)已經(jīng)見底并恢復(fù)。

（二）車用MLCC需求逆勢(shì)增長(zhǎng)

汽車占MLCC主要應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)14.0%，近年高速增長(zhǎng)帶動(dòng)汽車電子市場(chǎng)持續(xù)火熱，車用MLCC需求逆勢(shì)增長(zhǎng)。2022年全球輕型汽車（LV）總銷量約為8,100萬輛，同比僅跌0.6%。中國(guó)汽車產(chǎn)/銷總量連續(xù)14年穩(wěn)居全球第一，產(chǎn)銷分別為2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比增長(zhǎng)3.4%和2.1%。

MLCC在汽車電子的市場(chǎng)需求量極大，單臺(tái)燃油車大約需要3000~4000顆MLCC，而一輛新能源汽車需要的MLCC數(shù)量則高達(dá)1.7萬~1.8萬顆，且以高端型號(hào)為主。從影音娛樂系統(tǒng)到ADAS系統(tǒng)到完全自動(dòng)駕駛系統(tǒng)等，汽車電子化水平的大幅提升也促進(jìn)了車用MLCC的增長(zhǎng)。中汽協(xié)預(yù)測(cè)2023年中國(guó)新能源汽車銷量將達(dá)到900萬輛，同比增長(zhǎng)35%，預(yù)計(jì)2025年新能源汽車在汽車銷售中的占比將超過50%，是2021年銷售量的5倍，由此帶來的汽車MLCC市場(chǎng)增長(zhǎng)將達(dá)到20億美元。

圖片來源：三環(huán)集團(tuán)

相對(duì)消費(fèi)電子產(chǎn)品，車規(guī)產(chǎn)品主要為中大尺寸，對(duì)于產(chǎn)品一致性、可靠性、高容值、高耐壓、耐溫有著更高要求，相似規(guī)格的料號(hào)，車載級(jí)的價(jià)格遠(yuǎn)高于消費(fèi)級(jí)。汽車電子將是未來MLCC最大的增量市場(chǎng)，日韓等幾大MLCC廠商均已達(dá)成共識(shí)，加快向“車規(guī)級(jí)市場(chǎng)”轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。但由于消費(fèi)電子和車用MLCC生產(chǎn)線不同，車規(guī)級(jí)MLCC對(duì)于性能和安全性的要求更高，MLCC制造成本也會(huì)變高，各大廠商需要額外投資更改產(chǎn)線或者擴(kuò)建，因此車規(guī)MLCC暫時(shí)仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

（三）需求分化，高端產(chǎn)品和國(guó)產(chǎn)替代產(chǎn)生新機(jī)遇

綜上所述，由于消費(fèi)電子MLCC降價(jià)難以提升市占率，村田、三星電機(jī)、太陽誘電、TDK等頭部廠商開始進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，逐漸退出供過于求的通用型產(chǎn)品產(chǎn)能。

圖片來源：公開信息整理

受益于海外龍頭退出中低端MLCC，國(guó)內(nèi)廠商搶占了部分市場(chǎng)，如村田2018年3月停產(chǎn)的0402、0603、0805、1206等尺寸的舊產(chǎn)品均已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。

標(biāo)準(zhǔn)型產(chǎn)品減產(chǎn)，冰火的另一端，高端MLCC產(chǎn)品需求卻愈來愈旺盛。據(jù)券商數(shù)據(jù)顯示，不同于高庫存水位的消費(fèi)規(guī)MLCC，汽車MLCC代理商的庫存較低，維持在2-3個(gè)月的常規(guī)水位，且汽車的大尺寸高容存在明顯的缺貨，目前交期已經(jīng)到了40個(gè)月。小尺寸低容庫存中車規(guī)的0603104也在缺貨。因此，村田、TDK、太陽誘電都于今年在中國(guó)、菲律賓、馬來西亞等海外廠區(qū)進(jìn)行擴(kuò)容增產(chǎn)，如村田于今年8月總投112億日元菲律賓新廠開工。

原本在MLCC市場(chǎng)中，日本企業(yè)獨(dú)占全球56%的份額（2021年），而高端MLCC市場(chǎng)中更為明顯，村田、TDK掌握車用MLCC市場(chǎng)近80%市占率，因此我國(guó)高端MLCC及部分原材料仍依賴進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)替代空間較大。

國(guó)內(nèi)廠商也在加大研發(fā)投入，開拓高端市場(chǎng)。如風(fēng)華高科、微容電子等廠商從2022下半年已陸續(xù)推出低容值車規(guī)產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能提升，平均月產(chǎn)能約3億~4億顆；三環(huán)集團(tuán)2021年投入37.5億元用于“高容量系列MLCC擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”。可以預(yù)見，國(guó)內(nèi)廠商將充分受益于國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)，不斷搶占高端產(chǎn)品市場(chǎng)份額。

參考來源：

[1]中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)《2022年版中國(guó)MLCC市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)研究報(bào)告》

[2]證券時(shí)報(bào)《MLCC廠商提價(jià)“有底氣”行業(yè)景氣度將持續(xù)修復(fù)》

[3]粉體圈《擴(kuò)產(chǎn)MLCC，村田總投112億日元菲律賓新廠開工》

粉體圈 Alex

本文為粉體圈原創(chuàng)作品，未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載，也不得歪曲、篡改或復(fù)制本文內(nèi)容，否則本公司將依法追究法律責(zé)任。