9月28日，國際鋁業巨頭美國鋁業(以下簡稱美鋁)發布公告稱，其將分拆成兩家上市公司。根據計劃，美鋁將把冶煉業務與高科技業務分拆，組建成兩家獨立的公司。

其實，美鋁之前的種種動作聯系到如今公司的拆分公告，已經可以基本判斷出其整體運營思路，而美鋁在應對全球性的生產過剩和需求疲態的解決方案，可以為我國氧化鋁產業一些啟發。

不妨先看結果

分拆后的美鋁傳統業務公司將覆蓋礬土、鋁、鑄件及能源等上游業務，并繼續沿用美國鋁業這一公司名稱運營；高增長的“增值”業務公司將覆蓋交通及建筑解決方案、全球軋材產品和工程產品/解決方案等業務，具體名稱將在相關事項完成前確定。作為傳統業務，美鋁的冶煉業務目前處境艱難，相比之下高科技業務受益于持續上升的汽車和航空用鋁材需求，增長迅速。

然后再看過程

從表面上來看，美國鋁業仍舊保持傳統業務，但實際上其早已重塑了氧化鋁和初級金屬部分。2007年以來，美國鋁業已經縮減、關閉或出售130萬噸冶煉產能，或占到總產能的31%。今年3月該公司又計劃關閉50萬噸高成本鋁冶煉產能，這部分產能占到該公司冶煉產能的14%。

此前，美國鋁業公司首席執行官柯菲德曾表示，美國鋁業現在能夠生產此前不能生產的汽車用鋁材零部件，美國鋁業已經和包括福特在內的九大汽車制造商就新的鋁材產品達成“開發協議”。

再之前，美國鋁業公司宣布停止蘇里南Suralco精煉廠220萬噸氧化鋁精煉產能。據該公司14日對外表示，因鋁價持續疲態，已經減少精煉和冶煉產能，并更加專注于航空航天和汽車配件生產。

回頭縷清事實

在當時，雖然該公司關閉冶煉產能對外聲稱是因為來自中國的供給增加，但大家都知道，冶煉是整個產業鏈中成本最高、利潤最低的部分。而美國鋁業的布局早就在向產業鏈高附加值業務轉移。

近年來，隨著汽車“輕量化”發展，推高了車用鋁需求，美鋁除了不斷擴充產能，也早已在對航空航天領域進行布局。

2014年11月，美鋁花費29億美元完成了對全球領先的航空噴氣發動機部件生產商福瑞盛的收購。美鋁預測，到2019年，商用噴氣飛機年均復合增長率為7%；按照2013年的交付進度，美鋁目前的訂單需排9年。此項收購有望使美鋁2016年的收入增長16億美元，并額外實現3.5億美元息稅前利潤；2019年，收入有望增長20億美元。

一句話總結

別人來總結，無論是誰都不見得有足夠的說服力，那么我們用美鋁董事長兼首席執行官Kleinfeld曾經在電話會議中講過的一句話結束吧：“在大宗商品方面，我們重新整合產品組合的努力繼續展現成效，通過開拓高附加值的業務，我們在下游成長型市場中取得豐厚的利潤，同時中游市場的航空業和汽車制造業也有增長。”

（粉體圈 作者：郜白）